電通国際情報Ｓ (4812) 　※2017年12月23日

株価　※2017年12月23日

投資実施判断

判断保留

投資根拠：増収減益。親会社の働き方の問題はあったが、そこは影響は少なく、金融ソリューションの不採算案件が全体の足を引っ張る。まだ電通への依存度は高いい印象。とはいえ新たなソリューションへ顧客を開拓していく姿勢に関しては注目している。もうすこしウォッチしてから判断。現時点では投資判断は出来ない。各セグメントごとに状況は以下の通り、金融が全体のあしを引っ張るかたちになっている。

［金融ソリューション］
当セグメントは、金融機関の各種業務を支援するITソリューションの提供を主たる事業としています。当第３四半期連結累計期間は、次世代融資ソリューション「BANK・R」の大型案件終了等に伴うソフトウェア製品販売の大幅な減少に加え、メガバンク向けの受託システム開発案件が減少したことから減収となりました。利益面につきましても、減収の影響に加え、一部不採算案件の発生による原価増により減益となりました。

［ビジネスソリューション］
当セグメントは、基幹システムや経営管理分野を対象としたITソリューションの提供を主たる事業としています。当第３四半期連結累計期間は、受託システム開発が運輸業向けを中心に拡大したことに加え、連結会計ソリューション「STRAVIS」、人事管理ソリューション「POSITIVE」等のソフトウェア製品ならびに「SAP」等のソフトウェア商品の販売が堅調に推移したことから増収となりました。一方、利益面では、一部案件が不採算化したことによる原価増に加え、研究開発の強化や人員増に伴う費用増により大幅な減益となりました。

［エンジニアリングソリューション］
当セグメントは、製造業の製品開発・製造分野を対象としたITソリューションの提供を主たる事業としています。当第３四半期連結累計期間は、３次元CAD「NX」等、設計開発領域のソフトウェア商品の販売が電機・精密業界向けを中心に拡大したことから増収となりました。利益面につきましても、増収効果に加え、ソフトウェア商品の収益性改善ならびに経費抑制等により増益となりました。

［コミュニケーションIT］
当セグメントは、電通グループに対する基幹システムの提供、ならびに電通グループとの協業によるITソリューションの提供を主たる事業としています。当第３四半期連結累計期間は、電通グループとの協業によるビジネスが大型案件のピークアウトを主因に減少したものの、電通グループ向けのシステム構築案件が拡大したことから増収となりました。利益面につきましても、増収に伴い増益となりました。

孔子の兵法に基づく投資戦略・戦術

※孔子の兵法を参考に徹底的な情報収集と分析による的確な投資戦略・戦術をたて、私の投資理念である「未来の芽を育て、自分の人生も豊かにする」の実現を目指す。基本情報分析/ファンダメンタル分析/テクニカル分析の３つの分析から投資判断を行う。

★基本情報分析

今期も連続増配が見込まれる。銀行のシステム更改案件一服だが生損保案件伸長。通信や福祉向け好調。医療など組み込み系も活況。本社移転や子会社設立費用こなす。最高益。45周年記念配。19年３月期は銀行向け底打ち、組み込み案件続伸。
業務自動化ビジネスを強化しており、ＰＣ操作自動化ロボットの販売代理店として自治体やメーカーなど案件獲得。タイ現法閉鎖の一方、中国やベトナム拠点など強化。日系企業向け軸に深耕。

★ファンダメンタル分析

＜ファンダメンタル分析ポイント＞

・自己資本率が70%超と安定感あり

・財務視点では右肩あがり順調そのもの

・ROEやキャッシュフロー、自己資本率など統合的に考え安定重視

・増収増益を予想。今期経常利益に関しては8,233百万円と計画を上回る予測

・業種内で比較した同社増益率の水準は、平均を4.4%下回る。

※ファンダメンタル分析についての詳細はココを参照

★テクニカル分析

＜テクニカル分析ポイント＞

・移動平均線が上昇トレンド中であるが、株価が移動平均線が下抜けているので今はねらい目

※テクニカル分析についての詳細はココを参照

分析のための情報

↓↓↓↓↓↓↓↓↓

基本情報

ファンダメンタル情報

※ファンダメンタル分析についての詳細はココを参照

★貸借対照表（バランスシート）

※貸借対照表は、会社が事業資金をどのように集めて（総資本…右側）、どのような形で保有をしているか（資産…左側）を表すもの

★損益計算書

※企業の一定期間の経営成績を「収益」「費用」「利益」から見ることができるもの